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[한줄평]부자가 되지 못하는 40가지 함정 | 한줄평 2021-01-21 09:53
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부자가 되지 못하는 40가지 함정을 알게 되다.
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부자가 되지 못하는 40가지 함정 | 기본 카테고리 2021-01-21 09:53
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[도서]부자가 되지 못하는 40가지 함정

이타쿠라 유이치로 저/김창수 편역, 감수/안양동 역
리텍콘텐츠(RITEC CONTENTS) | 2015년 08월

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나이 50이 되도록 부자가 되지 못한 이유는 무엇일까? 인생 회한에 잠시 빠져 본다. 삶에 돈의 의미에 대해서도.

 

 

인간의 뇌는 세 개입니다. 이는 검증된 사실입니다. 첫째는 파충류의 뇌(뱀의 뇌)로서 가장 안쪽에 있으며, 즉각적인 반응과 행동을 관장한다고 합니다. 둘째는 포유류의 뇌(쥐의 뇌)로서 중간층을 차지하며 감정 및 기쁨, 분노, 슬픔 등을 지배합니다. 셋째는 영장류의 뇌(인간의 뇌)로서 파충류와 포유류에서 수집한 정보를 조사, 분석하여 현명하고 도덕적인 결정을 내린다고 합니다. 현명한 판단을 내리려면 '인간의 뇌'를 사용해야 합니다. 인간의 뇌를 사용하기 위한 명상과 수련이 필요한 것을 알아야 합니다.

 

금융시장도 이와 같습니다. 예상치 못한 변수가 많아 앞으로의 움직임을 정확히 판단하기는 쉽지 않습니다. 바로 앞도 내다볼 수 없는 주식시장의 움직임을 술 취한 사람의 걸음걸이에 비유하는 것. 이를 경제학에서는 '랜덤 워크(Random Walk)'가설이라고 합니다. 과거의 동향을 살펴 분석해 미래를 예측할 수 있는 '주식차트'가 있습니다. 아마 차트의 분석과 진단을 신뢰하여 자신의 금융 생활에 대한 등대나 지도로 생각하는 투자자가 많을 것입니다. 하지만 이는 어리석은 행동입니다. 차트를 통해 한 치 앞의 미래도 내다볼 수 없는 것이 현실입니다. 어떤 사람에게는 노트스라다무스의 예언처럼 보일 수도 있겠지요. 하지만 효용성이 있느냐 없느냐에 대한 의심을 품지 않을 수 없습니다. 마찬가지로 과거의 흐름을 가지고 과거 얘기를 하는 것이니까요.

 

주식 시세 동향은 주가 변동이 적힌 거대한 룰렛과도 같습니다. 주가 변동은 우연한 사건입니다. 과거의 흐름이 미래를 결정하지는 않습니다. 만약 주가가 운명처럼 미리 정해져있는 것이라면 차트 분석가는 시장의 미래를 시세 차트에서 알아내는 현대판 점쟁이와 다름없을 것입니다. 하지만 앞서 말했듯이 현실은 매우 매우 다릅니다. 주식차트대로 믿고 행동하는 것은 미래의 운세를 맹신하고, 점쟁이의 말을 신의 계시처럼 받아들이는 것과 다르지 않습니다.

 

 

부자들에게는 기업가 정신이 있습니다. 일을 많이 합니다. 에너지가 넘칩니다. 극단적일 정도로 자신감이 있습니다. 분별력이 있습니다. 검소합니다. 가격보다는 가치를 중시합니다. 리스크를 감수하지만 충동적이지 않습니다.

 

많은 사람이 현재를 위해 일할 뿐 미래를 위해 일하는 경우는 별로 없습니다. 하지만 현명한 사람은 두 가지 모두를 위해 일합니다. 즉 현재에 살면서 미래를 위해, 미래에 살면서 현재를 위해 일합니다. 부자들은 뇌를 잘 이용하기 때문에 통찰력이 길러집니다. 그래서 부자가 되고 싶다면 뇌를 잘 사용해 결정과 판단을 하는 것이 중요합니다. 소비는 자신에 대한 투자입니다. 그래서 고수는 소유욕을 억누르고 경제적 합리성을 따져서 정말로 필요한지 생각하는 사람입니다. 후회 없는 소비를 하기 위해 욕심을 채우기 위한 소비는 자제해야 합니다. 후회 없는 합리적인 소비를 위해서는 물건을 구미하기 전에 왜 이 상품을 사야 하는지 5번 종도 생각해 보아야 합니다. 결국 주식은 '행운'이고 주식시장에서 성공하기 위해서는 주식시장의 과거와 역사, 흐름에 대해 잘 알아야 하고, 좋은 기업을 찾아내 집중적으로 투자하는 것이 비결입니다. 주식시장에서는 돈을 벌려고 애쓰지 말아야 합니다. 주식시장이 바로 다음날 문들 닫고 5년 동안 문을 열지 않을지도 모른다는 가정하에 주식을 사야 합니다.

 

 

 

 

부자가 되지 못하는 40가지 함정(이타쿠라 유이치로 저)에서 일부분 발췌하여 필사하면서 초서 독서법으로 공부한 내용에 개인적 의견을 덧붙인 서평입니다.

 

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[한줄평]포스트 코로나, 가치투자의 진화 | 한줄평 2021-01-20 14:40
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포스트 코로나, 가치투자의 진화를 알게 되다.
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[한줄평]포스트 코로나, 가치투자의 진화 | 한줄평 2021-01-20 14:40
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포스트 코로나, 가치투자의 진화를 알게 되다.
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포스트 코로나, 가치투자의 진화 | 기본 카테고리 2021-01-20 14:39
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[도서]포스트 코로나, 가치투자의 진화

장흥국 저
처음북스(CheomBooks) | 2020년 09월

내용     편집/구성     구매하기

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인류가 살아가는 한 시장은 우상향한다. 가치와 가격을 구분해서 제 가치를 계산할 수 있다면, 가치보다 싸게 거래되는 기업을 사라. 새로운 전화점을 맞이한 지금, 투자의 기본을 다시 생각하라. 가치 투자에 대한 자신만의 원칙을 확립하라. 기업의 가격은 결국 가치에 수렴한다. 시장의 변동성과 군중심리에 휩쓸리지 말고, 그것을 유리하게 이용하라. 제갈량의 계사전에 아래와 같은 말이 나온다.

 

"무릇 군자는 평온한 마음으로 몸을 닦고 검소함으로 덕을 길러야 한다. 담박하지 않으면 뜻을 밝힐 수 없고, 마음이 안정되지 않으면 원대한 목표를 이룰 수 없다. 배울 때는 마음이 안정되어야 하며 재능은 반드시 배움을 필요로 한다. 배우지 않으면 재능을 키울 수 없고, 뜻이 없으면 학문을 이룰 수 없다. 거만하고 게을러서는 정밀한 이치를 알 수 없고, 조급하고 경망하면 자기의 마음을 다스릴 수 없다. 나이는 시간과 함께 달려가고 의지도 세월과 함께 사라지면서 세상에 아무런 공헌도 하지 못한 채 그렇게 늙어갈 것이다. 그제야 낡은 집에서 슬퍼하고 탄식한들 어찌할 것인가?"

 

 

배우지 않으면 재능을 키울 수 없고 배움에 열정이 없으면 경제적 자유를 얻을 수 없다. 건강한 투자란 어떤 자산에 대해 그 자산이 가진 가치보다 더 높은 가격을 지불하지 않는 것이다. 만약 이 명제를 받아들인다면, 우리가 무엇을 사려고 하든 그전에 최소한 그 가치를 계산해보아야 한다. 가치 계산은 주식투자를 시작하는 사람들이 가장 어려워하는 부분이지만 필수적인 부분으로, 경험상 단순하게 접근하는 것이 가장 좋은 방법이다. 먼저 투자 방향을 제대로 잡고 정확한 지식과 정보를 습득하고 배우는 훈련을 해야 한다. 대주주는 가격이 내리거나 올랐다고 팔지 않고, 가격이 내리면 더 산다. 가격이 내렸을 때 멘붕에 빠질지, 할인가에 좀 더 살지는 주식을 바라보는 포지션에 달렸다. 주식은 사고파는 종잇조각이 아니라 기업의 지분이다.

 

 

가치와 가격을 구분해서 제 가치를 계산할 수 있다면, 가치보다 싸게 거래되는 기업을 사라. 가격이 떨어지면 기뻐하고, 가격이 올라가면 기뻐하라. 만약 그럴 자신이 없으면 시장 전체를 보유하는 다른 방법을 모색하라. 인류가 살아가는 한 시장은 우상향한다. 과거에도 그래왔고, 미래에도 그럴 것이다. 주식투자를 적극적으로 포용해서 배우고 이해하여 지렛대로 이용하라. 늘 강조하지만, 복리라는 불가사의는 시간이 지날수록 진가를 발휘한다.

 

주식투자는 소수만의 성공하는 어려운 어려운 게임이다. 주식투자는 정말 어렵다. 배당수익률로 투자 기업을 고르는 방법은 방어적인 투자법이다. 자신이 투자를 잘하고 있는지 평가해보는 가장 좋은 방법은 시장을 이기고 있느냐가 아니라, 투자 계획과 행동 원칙을 마련해 잘 지키면서 목적지까지 잘 가고 있느냐를 보는 것이다.

 

 

워런 버핏은 경제적 해자를 가지고 ROE가 꾸준히 유지되고 있는 기업을 좋은 기업으로 생각했다. 좋은 기업을 좋은 가격에 사야 한다. 하지만 일반적으로 좋은 기업은 가치에 비해 가격이 비싸고 좋은 기업이 좋은 가격에 머물러 있는 순간은 거의 없거나, 있더라도 아주 짧다. 얼마 전 코로나19로 좋은 기업이든 나쁜 기업이든 가리지 않고 모든 기업의 가격이 헐값으로 떨어졌을 때가 적당한 예다. 그 순간이 매우 급속하게 다가왔고 너무 짧았다. 2008년 금융위기 이후 거의 10년 만에 찾아온 기회였다. 공부를 통한 확신이 없었다면 결코 버핏과 같은 집중투자는 불가능하다. 공부와 집중은 함께 따라다니며, 집중 없이는 결코 부를 쌓을 수 없다.

 

 

위대한 투자자 존 네프는 적정 PER을 이익성장률(ROE) + 배당률(DY)로 봤다. 배당률은 인플레이션과 상계한다고 보면 결국 주가(P)=EPS X PER이 되고 P=EPS X ROE가 된다. EPS1만 원이고 ROE10%라고 한다면 직관적으로 10만 원(1만 원 X10)을 적정 가치로 보고, 일반적인 안전마진 25%를 고려해서 75천 원 이하의 가격에서 매수를 고려해 볼 필요가 있다.

 

주식시장은 기업의 가치와 상관없이 매일 가격이 변동한다. 투자자가 이런 시장의 압력에서 벗어나려면 자신의 투자 원칙에 대한 믿음과 확산을 가질 필요가 있다. 위대한 투자자들은 감정적이지 않고, 시장의 분위기에 휩쓸려 다니지 않으며, 오히려 시장의 변동성을 유리하게 이용하려고 노력한다. 철저한 분석을 통해서 원금의 안전과 충분한 수익을 낼 수 있는 업종에 투자해야 하며, 투자를 투기와 구분할 줄 알아야 한다.

 

 

 

 

포스트 코로나, 가치투자의 진화(장흥국 저)에서 일부분 발췌하여 필사하면서 초서 독서법으로 공부한 내용에 개인적 의견을 덧붙인 서평입니다.

 

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