투자하면 돈을 벌 수도 잃을 수도 있다. 투자자의 궁극적인 목표는 손실을 최소화하면서 투자 이익을 극대화하는 방법을 찾는 것이다. 그러한 방법의 하나는 상세한 통계 모델을 사용하여 주식을 선별하는 정량적 투자 전략이다.
세계 경제와 주식 시장에 대한 통계 분석은 20세기 후반 컴퓨터의 성능이 향상되고 인프라 구축 비용이 낮아짐에 따라 학계의 이론에 머무르지 않고 월 스트리트에서 현실이 되었다. 대부분의 투자 관리 회사에서 정량적 분석은 의사 결정에 정보를 제공하는 보조 역할을 하지만 퀀트 투자는 통계 분석을 전면과 중앙에 내세운다. 퀀트 투자는 과학적이고 통계적인 방식에 의존하여 의사 결정을 내리며, 투자 방정식에서 감정적이고 오류를 범하는 인간의 판단을 최대한 배제하려는 의도를 갖는다.
퀀트 투자사에서 제공하는 상품은 포트폴리오가 아니라 투자 결정을 이끌어내는 소프트웨어 모델이다. 주식 시장에 정통한 프로그래머나 프로그래밍에 정통한 투자자는 주식 시장의 패턴을 알아내기 위해 엄청난 양의 주식 거래 자료를 조사한다. 의미 있는 패턴을 찾으면 프로그래머는 그 요인을 분석하여 유가 증권을 사고팔 수 있는 최적의 시간을 판단하는 알고리즘을 구현한다. 완성된 알고리즘은 실전에 투입되기 전에 실제 데이터에 기반한 모의 주식 시장에서 엄격하게 테스트 되어야 한다.
일부 퀀트 펀드나 기관 퀀트 투자자는 "블랙박스" 방식을 취한다. 이 투자 방식에서 컴퓨터는 인간의 직접적인 간섭 없이 거래를 수행할 수 있다. 주식 가치의 작은 변화에서 이익을 얻기 위해 대량으로 빠른 거래를 수행하는 차익 거래에 특히 적합하다. 또 다른 투자자는 투자 가치가 있는 증권들의 후보 목록을 실시간으로 만들기 위해 정량적 분석을 사용한다. 여기에 추가로 조사한 정보, 개인적 경험 등의 여러 가지 요인을 반영하여 적격인 투자처를 선택한다.
JP모건의 투자 분석 전문가 Karl Mergenthaler가 수행한 기존의 투자 전략과 퀀트 투자 전략에 관한 연구는 퀀트 투자가 훌륭하게 동작할 수 있음을 증명했다. 퀀트 투자 전략의 수익 대비 리스크 비율은 대형주 및 중형주에 대해서는 기존의 투자 전략을 능가하고 소형주에 대해서는 경쟁력을 갖춘 것으로 드러났다. 또한 퀀트 펀드는 부분적으로 자동화를 이룬 덕분에 인건비가 줄어들어 관리 비용이 낮아진다. 안정적이고 예측 가능한 시장 상황은 퀀트 투자에 가장 적합하므로 통계 모델이 꾸준한 수익을 창출할 수 있다. 물론 2008~2009년의 경기 침체와 같은 변동성이 큰 시장 상황에서는 기존의 투자 전략이 퀀트 투자 전략을 능가하는 것으로 밝혀졌다.
현재 한국은 펜데믹 시즌을 거치며 동학 개미에 이어 서학 개미라는 말이 탄생할 정도로 미국 주식 시장에 대한 관심이 높고 접근성도 좋아진 상황이다. 미국 주식에 관심이 높지만 언어 장벽이 있는 한국의 개인 투자자들에게 데이터의 정량적 활용을 통한 퀀트 투자는 강력한 무기가 된다.
이들을 위한 미국 주식 퀀트 투자 입문서이자 실습서로 알맞은 책을 소개한다.
미국 주식 투자 정보와 전략을 소개해주는 유튜버 뉴욕주민의 추천사가 이 책을 고르는데 가장 큰 요인이었다.
이 책은 투자 이론과 전략을 소개한 후, 파이썬 핀터스텔라 라이브러리를 활용하여 구글 CoLab 상에서 실습하는 내용으로 구성된다.
이렇게 투자 이론과 전략을 구체적으로 설명하고,
이렇게 실습으로 결과를 확인한다.
이 책을 완독한다면 투자 이론과 전략을 이해할 수 있고, 핀터스텔라 라이브러리의 활용에 자신감을 가질 수 있을 것이다. 성공적인 미국 주식 투자의 기반으로 추천하는 책이다.