돈에는 조국이 없다.
금융 재벌은 무엇이 애국이고 고상함인지 따지지 않는다.
그들의 목적은 오로지 이익을 얻는 것이다.
- 나폴레옹 1세 -
저자는 한국수출입은행에서 시니어 컨설턴트로 일하고 있다.
IMF와 현재의 코로나19로 인한 위기를 겪으며 금융권 종사자로 느끼는 바가 남달랐을 것이다.
오래전부터 글로벌 금융 역사에 관심이 있었던 저자는 세계의 전쟁과 금융을 연결시켜 이야기를 풀어낸다.
세계사는 공부하면 어렵지만, 이야기로 듣는 전쟁사는 언제든 흥미롭다.
전쟁과 금융을 연결시키다니..
무지한 내게는 흥미로운 주제다.
제1부 전쟁과 금융
현대적인 개념의 이자를 주고 전쟁 비용을 조달하는 차입에 의한 방법이 개발, 사용된 것은 르네상스 시기의 이탈리아에서였다고 한다.
14~15세기 이탈리아 도시국가들의 전쟁에서 용병(부대)를 고용해야했던 특수함 때문에 큰 비용이 필요했고,
용병 비용을 감당할 수 없어 이자를 주는 조건으로 채권을 밸행했다.
그러나 길어진 전쟁으로 재정 파탄에 이른다.
워털루 전투
우리가 잘 아는 그 유명한 전투이다.
이 때 세계 금융 역사에 '로스차일드' 가문이 등장한다.
영국의 고립을 위해 나폴레옹 1세가 내린 대륙 봉쇄령에도 영국은 나탄 로스차일드를 고용해서 자금 조달을 지시한다. 이후 몇 차례 더 자금 조달 임무를 수행해낸 로스차일드 가문은 막대한 이윤을 남기게 된다.
로스차일드 가문은 정부보다도 더 빠른 소식망을 각지에 두어 그 정보를 활용해 이윤을 남기는 방식으로 돈을 벌었다. 예를 들면, 지금처럼 통신망이 발달하지 않아 각지의 금값이 다를 경우 싼 곳에서 사서 비싼 곳에서 되파는 형식이다.
무역업과 은행업 중 은행업에 점차 주력해 전쟁이 끝난 후 사업을 재정비해 세계적인 은행으로 거듭난다.
미국남북전쟁
미국의 남부는 면화 수출로 막대한 부를 창출했는데 이는 노예들 강제노동이 필수였다.
그러다 노예해방에 대한 논의가 있고, 노예제를 반대하는 링컨이 대통령에 당선되었고, 남부는 남부연합을 구축하고 제퍼슨 대통령을 선출하고 남부군이 북부군을 공격하며 전쟁이 시작되었다.
체계적인 금융 시스템이 없던 남부는 자금 조달에 어려움을 겪는다.
인구도 적고, 북부 정부에 대한 반발로 시작한 남부연합이기에 세금을 거두는데에도 어려움을 겪었다.
게다가 전 세계에서 가장 큰 면화 수출국이었지만, 공장도 없고 자동차, 철로, 군수물자를 생산할 공장도 없었다.
그러나 남부가 면화 공급을 제한하고 전쟁 기간 중 면화 수요가 증가하여 자금을 조달할 수 있었다.
하지만, 남부의 면화 수출항인 뉴올리언스 항구를 북부가 점령한 후 남부의 경제는 극도로 악화되었다.
결국 전쟁에서 패한 남부, 하지만 이 전쟁으로 북부군과, 남부군의 피해는 극심하다.
남부는 면화만 믿고 경제력의 차이를 무시한 채 시작한 전쟁에서 패배한 것은 당연한 결과였다.
전쟁으로 북부는 제조업 중심 투자를 늘리고 노예해방으로 부족한 일손으로 공업 투자를 늘려 경제가 호황을 맞았다.
한국 전쟁이 생각난다.
결국 무엇을 위해 한 나라에서 전쟁을 해야했는지..
안타까울 뿐이다.
제2차 세계대전
인류 역사상 가장 많은 인명 피해와 재산 피해를 남긴 가장 파괴적인 전쟁이다.
독일의 폴란드 침공으로 시작되었고, 이탈리아가 독일편에 가담하면서 그리스 아프리카 북부까지 퍼져나갔고, 독일은 소련까지 침공했다.
일본이 진주만의 미군 기지를 공격하자 미국도 전쟁을 시작한다.
영국은 전쟁 기간 중 미국과 캐나다로 부터 빌린 돈을 전쟁이 끝난 지 61년만인 2006년까지 갚았다고 한다.
(61년 동안 갚을 만한 가치가 있는 전쟁이었을까?)
전쟁 후 각구 대표들은 국제통화기금(IMF)와 국제재건개발은행을 워싱턴에 설립했다.
그 설계자인 케인스의 플랜은 금1온스당 미국 달러 35달를 고정시키고 다른 통화를 미국 달러에 고정시켜 사실상 '달러본위제'라도고 불린다.
IMF는 환율을 통제하도록 설계되었고, 세계은행은 전쟁으로 파괴된 나라의 재건을 지원하도록 설립했고 실제로 25년간 상당한 성과를 거두었다.
제2부 글로벌 경제와 금융
양차 세계대전이후 유럽은 세계 은행가로서의 지위를 상실했고 미국이 그 지위를 이어받아 팍스아메리카 시대가 도래했다.
1차 대전 종료 후 유럽은 최대 채권국인 미국에 채무를 갚기에도 벅찼다.
유럽은 국가가 중심이 되어 산업 재건에 나섰고 자금 공급을 주도했다.
관세 전쟁이 시작되었고, 보호 무역이 확산되었다.
입은 피해가 막대했던 영국은 자유무역을 추구한다. 그러나 유럽의 무역 전쟁으로 경제적 민족주의 대열에 합류하게 된다.
독일은 인플레이션으로 무역 적자 상태가 계속된다.
이후 추진된 금융억제 정책으로 인플레이션은 멈춘다.
유렵의 경제 회복에 중요한 역할을 하던 미국의 수출이 감소되어 수출 시장 유지를 위해 유럽 국가들은 공적 수출 신용 기관을 설립한다.
우리나라도 제2차 경제개발5개년 계획의 조기 달성을 위해 한국수출이은행법과 수출보험법을 제정했다.
이후, 한국수출입은행 설립과 한국수출보험공사도 설립되었다.
공적 수출 신용은 자국의 수출 촉진을 위해 재정 자금을 재원으로 상업금융의 한계를 보완하는데 제공되는 대출, 보증, 보험이다.
수출 신용기관은 외국과의 거래에서 발생하는 국가 위험을 대신 막아주는 기관이다.
이로서 기업은 안정적인 지원을 받으며 성장해 나갔다.
1806년대 접어들어 철도 건석애 더욱 확대 되어 사업이 대형화되면서 개인은행가만으로 자금 수요를 감당하지 못해 주식회사 형태의 은행이 설립된다.
철도 건설은 국가를 연결하는 대규모 국가 간 협력 사업인 경우가 많아 여러 은행들의 자금이 투입되었다.
미국의 경우 마구잡이 철도 건설로 요금인하 경쟁으로 수익성이 악화되어 부실 철도회사 합병이 되는데 제이피모건이 주도하면서 '철도은행'이라는 별칭을 갖게 되었다.
내셔널 시티은행은 록펠러의 주거래 은행으로 '석유은행'으로 불렸다.
1970년 부실 철도회사간 합병에 모건이 처음 개입하면서 합병된 회사의 이사회에 제이피모건이 이사로 등재되었고 미국 은행가가 회사의 경영에 개입하는 효시가 되었다.
수출 신용기관은 글로벌 시장의 수요에 부응하는 만물상으로 변신하고 있다. 개발도상국의 발전으로 더 많은 국가 간의 경쟁이 본격화되면서 수출신용기관들은 앞서가기 위해 더 창의적인 제도를 만들어갔다.
자국 기업이 수주사면 금융을 지원하는 형태의 일반적 지원에서 대규모 프로젝트의 입찰 시 발주처가 입찰 참여자에게 수출신용기관의 금융 지원 이향서를 요구하는 일이 일반화되었다.
독일은 기업의 90%가 기업 오너와 그 일가가 운영하는 가족기업이다.
수백년간 독일 기업들은 한 분야에서 전문화를 이루었으며 외국과 지속적으로 무역했다.
수익성에서도 가족기업은 206%의 수익성을 보인 반면, 비가족기업은 47%의 수익률을 보였다.
독일 특유의 기업 승계 관련 회사법이나 판례를 통해 사회가 전반적으로 기업 승계를 인정하고 있다.
독일의 은행은 기업이 경제적으로 어려운 상황에 처했을 때 다른 기업들과의 경쟁관계도 최소화할 수 있도록 유도하고 컨설팅 서비스를 제공해준다.
일본의 경우 가업 상속은 자식을 상속인으로 삼지만 친자가 불량하면 확실히 능력이 있는 자를 양자로 삼아 가업을 잇는 것을 혈통으로 잇는 것보다 우선시했다.
이로 인해 일본은 기술 축적이 오랜 기간에 걸쳐 이루어졌기에 200년 이상의 장수 기업이 유지되어 왔다.
선대로 부터 물려받은 재산 이상을 후대에게 물려주는 주어야 상속인으로 체면이 서고 물려줄 재산이 줄거나 탕진하는 것이 제일의 불효이다.
기업이 장기적인 관점에서 기술을 축적하고 고객의 신뢰를 최우선으로 삼을 수 밖에 없는 문화가 이렇게 형성되었다.
미국 기업은 철저한 시장 경제 논리에 따라 경쟁력을 갖춘 기업이 살아남는 환경이다.
세계 최고의 뉴욕 자본시장은 수익성이나 미래 잠재력이 높은 기업을 찾아 투자함으로써 새로운 혁신에 대한 유인이 되었다.
기업 역동성과 기업 문화, 과학 저널의 발간과 연구소 활동은 세계 최고를 자랑한다.
미국은 외국인 직접투자를 적극 유치하고 있다.
글로벌 경쟁력을 높이기 위해서는 선진국 수준의 비가격 경쟁력인 기술 수준이 높아야 한다.
한국도 해외시장 정보에 밝은 수출신용기관들이 기업의 해외 진출을 디지털 금융과 플랫폼 방식으로 제공해 수요자를 만족시킬 수 있다.
공급자 중심의 글로벌 밸류체인을 넘어서 해외 수요자에게도 매력있는 서비스를 제공하여 한국 수출신요기관, 아니 민간이 진정한 글로벌 강자가 되는 날이 오길 기대한다.
금융으로 포장된 돈의 이야기이다.
눈에 보이지는 않지만, 돈으로 인해 때로의 전쟁에서 질 수도, 때로는 한 나라가 부도가 나기도 한다.
전쟁의 발발과 그에 따른 금융의 흐름으로 전후 결과가 뒤바뀌기도 하고, 과거를 교훈 삼아 대비를 한 나라들은 이어진 전쟁에서 잘 극복하고 살아남을 수 있었다.
때로는 자국의 이익을 위해 금융을 이용해 다른 나라를 경계하고, 무기로 삼기도 했다.
전쟁과 금융을 결부시킨 것부터 흥미로웠고, 뒤이어 여러 나라의 금융의 흥망성쇠(?)와 금융과 관련된 각 나라의 정책등 대한 이야기가 담겨져있다.
큰 그림의 금융의 흐름은 아직 보는 눈은 없지만, 뉴스에서 보던 한 나라의 이해할 수 없던 정책을 이제는 금융과 결부해 이해하려는 시도를 종종 하게 될 것 같다.
경제를 배우는 학생들에게는 긴 세월 금융의 흐름을 이해할 수 있는 기회가 될 것 같고, 금융권에 종사하는, 특히 정책 관련 분들이 읽는다면 코로나로 그 무엇도 예측 불가인 지금 과거를 교훈 삼아 코로나 이후를 준비하는데 도움이 될 것 같다.
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