주식시장은 기업의 가치와 주식을 사고파는 투자자의 변화, 힘의 이동, 심리가 서로 얽히고설켜 형성된다. 기업의 옥석을 가리고 투자자의 변화를 읽을 수 있는 자가 승리한다. 수익을 내기 위해서는 자신만의 투자방식을 가져야 한다. 주식 고수들은 자신만의 투자방식을 오랫동안 실행해 보고, 시행착오를 거쳐서 검증했다. 시세는 언제나 옳다. 틀린 쪽은 언제나 사람이다. 시장은 가장 좋아 보일 때가 가장 위험한 시점이고 가장 안 좋아 보일 때가 가장 매력적인 시점이다.
주식은 미래의 일이고 모두 불확실하다. 정보를 해석하는 능력과 운이 합쳐져야 투자 성과가 나온다. 그래서 나의 투자방식을 신뢰하는 것이 중요하다. 투자 방식과 매매 기준을 정하고 검증하고 보완하고 반복해야 한다. 불확실성으로 인한 위험은 내가 컨트롤할 수 있는 부분과 컨트롤할 수 없는 부분을 구분하여 줄일 수 있다. 우리가 컨트롤할 수 있는 것은 정보의 질과 정보를 해석하는 능력이다. 운이라는 불확실성은 없애려고 노력하되 어느 정도는 인정해야 한다. 그럼에도 불확실한 것은 주식시장에서는 모든 것이 불확실하다는 것이다.
지난 2008년의 글로벌 금융위기에 미국의 투자자 중 주식을 산 사람은 주로 60~70대 노인 투자자였다. 당시 워런 버핏을 위시한 노년층 투자자의 적극적인 투자는 이해하기 어려울 정도로 무모해 보였다. 그해 말 버크셔 해서웨이에 대한 실적 부진 등으로 많은 사람들이 "이제 버핏은 끝났어"라고 말했지만 지금 보면 그때가 정확히 바닥권이었다. 하지만 대부분의 투자자들은 고점에서부터 풀 베팅을 한 상태이기 때문에 장세가 바닥이라고 생각해도 투자 자금이 없는 상황이 발생한다. 이렇게 풀 베팅은 시장이 바뀔 때 투자자를 속수무책으로 만든다. 투자에선 항상 움직일 수 있는 상태를 유지하는 것이 중요하다. 결국 풀 베팅의 욕심 뒤에는 벌면 벌수록 커지는 기대치에 대한 함정이 자리 잡고 있는 것이다.
나의 투자방식을 신뢰하는 것이 중요하다. 이를 위해서는 우선 나의 생활패턴과 배경지식 등이 투자 여건에 맞추어 투자방식과 그에 따른 매매 기준을 정해야 한다. 그리고 나의 방식대로 모의투자를 해보며 검증하고 보완하는 것을 반복해야 한다. 고레카와 긴조는 자신이 보유한 주식이 너무 좋아 보일 때를 경계해야 한다고 했다. 좋아 보일 때는 아깝더라도 보유한 주식의 일부를 시장에 내다 판다는 것이다. 그러고 나서 곰곰이 생각해 보면 그 주식을 판 사람의 관점이 되어 비로소 균형감 있는 사고를 갖게 된다는 것이다.
저자는 스마트 개미로 주식시장을 이기기 위한 7단계를 다음과 같이 제시한다.
1. 시장을 분석하라. 시장의 흐름을 읽고 변화에 맞춰 성공의 기회를 잡아라. 예측과 대응을 하지 않으면 절대 살아남을 수 없는 곳이 주식시장이다.
2. 개미 투자자의 약점을 파악하라. 그동안의 투자 패턴에서 개미 투자자의 취약점을 찾아 분석하라. 개미 투자자로 살아남는 방법은 그들의 약점이 내 약점이 되지 않도록 하는 것이다.
3. 시장을 주도하는 프로를 관찰하라. 전설적인 투자가들의 투자 노하우, 헤지펀드의 투자전략, 슈퍼개미의 투자 방식까지 시장을 읽는 사람들의 투자 비법을 배워라.
4. 투자의 목적을 정하라. 투자를 가치있게 만드는 질문을 던져라. 돈을 번다는 것은 나에게 어떤 의미인가? 돈을 벌어서 나의 생활을 변화시키고 싶은가?
5. 투자자로서의 나를 분석하라. 나만의 투자방식으로 나에게 유리한 싸움판을 만들어라. 나의 성격, 투자 목적, 투자 패턴 등 투자자로서의 나를 먼저 분석하고 나에게 적합한 투자 방식을 찾아라.
6. 구체적인 투자 계획을 짜라. 기업의 데이터, CEO, 핵심 가치 등을 파악하고, 투자 기간, 투자 종목을 정해 포트폴리오를 짜고 정리하라.
7. 꾸준히 실행하고 검증하라. 나만의 투자 방식의 신뢰를 갖고 흔들림 없이 투자하라. 그것이 유행에 휩쓸리지 않고 급등락의 파도를 이겨내는 방법이다.
《시장을 이기는 개미의 주식투자(송동근 저)》에서 일부분 발췌하여 필사하면서 초서 독서법으로 공부한 내용에 개인적인 의견을 덧붙인 서평입니다.