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[한줄평]모든 주식을 소유하라 | 한줄평 2021-12-01 08:44
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인덱스펀드로 모든 주식을 소유하라
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모든 주식을 소유하라 | 한줄평 2021-12-01 08:43
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[도서]모든 주식을 소유하라

존 보글 저/이은주 역
비즈니스맵 | 2019년 04월

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모든 주식을 소유하라

 

 

인덱스펀드는 간단히 말해서 주식회사 미국을 사는 것이다. 시가총액에 비례해서 모든 주식을 산 다음 영원히 보유한다. 시가배당률에 비례해서 주식을 보유한다. 시가배당률 배당주 투자법이 주식투자의 근본적인 원칙이다.

금융 중개 비용, 즉 매일매일 해를 거듭하며 지불하는 중개 수수료, 거래 비용, 펀드 운용 비용, 온갖 투자 관리 비용, 모든 광고비와 마케팅 비용, 다양한 변호사 비용과 수탁 비용 등을 공제하고 나면 투자자가 시장을 이기려는 시도는 필연적으로 지는 게임이 된다. 한 번 투자한 다음 거래를 중단해서 쓸데없는 비용을 지불하지 않으면 성공 확률이 크게 높아진다. 왜 그럴까? 이런 투자자는 기업을 소유하는 셈이고 기업들은 큰 이익을 거두어서 투자자들에게 배당을 지급하기 때문이다. 전제적으로 보면 기업들은 활기 넘치는 우리 경제에서 장기적으로 성장을 거듭한다.

 

 

주식은 사고파는 매매의 대상이 아니다. 주식은 투자해서 영원히 보유해야 하는 기업의 지분이다. 투자 활동이 활발할수록 금융 중개 비용과 세금이 증가하며 기업 소유주 전체가 받는 순이익은 감소한다. 투자자 전체가 지불하는 비용이 적을수록 투자자 전체가 얻는 보상은 커진다. 따라서 현명한 투자자라면 기업이 생산하는 높은 수익을 오랫동안 거두기 위해 금융 중개 비용을 바닥 수준까지 낮출 것이다.

투자 사업은 거대한 사기이다. 개인 투자자들은 다음과 같이 투자해야만 한다. 첫재 분산투자하십시오. 여러 가지 자산 종류로 포트폴리오를 구성하십시오. 둘째, 보수를 낮추십시오. 과장 선전하는 값비싼 펀드를 피하고 보수가 낮은 인덱스펀드를 고르라는 말입니다. 보수를 낮추고 세금을 줄이려면 인덱스펀드에 투자하면 됩니다. 끝으로, 장기간 투자하십시오. 이것은 의심의 여지가 없습니다.

바보처럼 주식시장의 단기 움직임에 몰두하느라 정신이 팔려 우리는 이러한 오랜 역사를 못 보는 경우가 많다. 주식 수익률이 정상 수준에서 크게 벗어나면 이는 경제 요소(기업의 이익 성장률과 배당수익률) 때문인 경우가 거의 없다. 연간 주식 수익률이 그토록 널뛰는 이유는 대개 투자심리 때문이다. 투자의 경제적 요소는 꾸준히 장기 상승 추세를 유지하지만 투자자들의 심리는 되풀이해서 오르락내리락하면서 추세선을 위아래로 벗어난다.

 

 

대부분의 경우 주식의 가치는 투자자 스스로 평가하는 것이 현명하다. 현명한 투자자라면 주식시장을 무시하고 투자한 회사의 배당 수익과 영업실적에 관심을 기울이는 편이 낫다. 어느 척도를 쓰든 주식시장을 구성하는 상장기업들이 벌어들이는 수익은 그 시장의 전체 투자자들이 벌어들이는 총수익과 반드시 일치한다는 점이 이제 분명해졌다. 장기간 전체 시장 포트폴리오를 보유하는 것은 이기는 게임이지만, 주식시장을 이기려는 행동은 지는 게임이다.

불필요하게 여러 대안을 가져서는 안 된다. 시장 포트폴리오에 투자해서 계속 보유하라. 주식을 사고파는 대상으로 여겨서는 주식투자에 절대로 성공할 수가 없다. 기업의 오우너들은 주식을 거래하는 일이 거의 없다. 사업을 내다 파는 것과 주식을 매도하는 것이 동일하기 때문이다. 배당금은 반드시 재투자해야 한다. 그래야만 복리의 효과를 볼 수 있다. 지속적으로 수입의 일부분을 투자하는 것 또한 중요하다. 장기적으로 복리 수익의 마법은 복리 비용의 횡포 앞에 무릎을 꿇는다. 이 사실을 절대 잊지 말기 바란다.

 

 

인플레이션이 투자 수익의 실질 가치를 갉아먹는다. 1980년 화폐에 비해 2005년 화폐가치는 구매력이 절반도 안 된다. 당연히 비용이 중요하다. 정말이지 비용이 투자를 성공으로 이끌기도 하고 실패로 이끌기도 한다. 박용범 100억 자본가 사모펀드를 운용할 때는 한 번 사들인 주식은 팔지 않는 것을 원칙으로 매입할 때 거래세 외에는 더 이상의 추가 비용 세금이 발생되지 않도록 하는 구조를 완성해야 성공 투자에 도달할 수 있다. 모든 배당금과 매매차익의 재투자로 복리의 효과를 누리자. 주식 선택과 시점 선택이 얼마나 위험하고도 중요한지가 분명해진다. 건전하게 방향을 잡은 다음에는 무슨 일이 있어도 그 방향을 고수해야 한다.

현명한 투자자라면 비용을 최소화하는 데 주의를 기울일 뿐만 아니라 감정에 휘둘리지 않도록 각별히 유의해야 한다. 시가배당수익률 주식 시스템에 의해서만 주식의 매수가 이루어지는 장치를 반드시 해야만 한다. 주식 투자자에게 최대의 적은 비용과 감정이다.

 

 

 

 

모든 주식을 소유하라(존 보글 저)에서 일부분 발췌하여 필사하면서 초서 독서법으로 공부한 내용에 개인적 의견을 덧붙인 서평입니다.

 

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[한줄평]부를 얻는 기술 | 한줄평 2021-12-01 06:15
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부자가 되는 단 한 가지 방법은 신념이다.
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[한줄평]부의 5가지 법칙 | 한줄평 2021-12-01 06:14
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부자로 태어나는 것이 아니라 만들어지는 것이다
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[한줄평]당신을 부자로 만들어 주는 것들 | 한줄평 2021-12-01 06:13
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부는 핵심적인 요소를 결합하면 반드시 결과가 나오는 과학이다.
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