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[한줄평]뉴욕주민의 진짜 미국식 주식투자 | 한줄평 2021-01-07 16:29
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뉴욕주민의 진짜 미국식 주식투자
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뉴욕주민의 진짜 미국식 주식투자 | 기본 카테고리 2021-01-07 16:29
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[도서]뉴욕주민의 진짜 미국식 주식투자

뉴욕주민 저
비즈니스북스 | 2020년 12월

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주식은 결국 기업의 펀더멘털 가치와 수렴하게 되어 있는데, 미국 시장만큼 이것이 충실히 실현되는 곳이 없다. 저자는 유럽, 홍콩, 싱가포르, 일본 등 선진국 시장들을 경험해 봤지만 미국만큼 주주친화적이고 장기적인 우상향이 실현되는 시장은 없다고 말한다. 또한 앞으로도 없을 거라고 단언한다. 단순히 배당성향이 높다는 등의 보이는 주주친화성 뿐만 아니라 투명한 공시 시스템이라는 무형의 혜택들이 투자자들에게는 큰 이점이다. 공시 체계가 투명하고 시장이 효율적이고 투자자와 그들의 수익률이 보호받기 쉬운 구조다. 달러 자산을 구축할 수 있는 훌륭한 방법이기도 하다.

 

 

공시 자료는 꼭 읽어 보아야 한다. 공시 자료를 처음부터 끝까지 정독하자는 게 아니라 내 수익률에 악영향을 미칠 주요 포인트를 파악하고 대응하자는 것이다. 실물경제와 주식시장과의 괴리가 너무 커졌기 때문에 정권이 바뀌면서 시장에 큰 조정이 오는 것이 정상이다. 하지만 장기적인 관점에서 미국 주식시장의 성장성에는 변함이 없다. 역사적으로 항상 그래왔듯이, 이런 과도기적인 시기를 무사히 넘기고 다시 안정적인 우상향 궤도로 움직일 것이다. 아직도 그리고 앞으로도 세상을 움직이는 것은 미국 기업들이고 미국 기업들이 상장되어 함께 성장하는 곳이 미국 주식시장이다.

 

 

월가에서 검증한 5가지 투자 원칙은 다음과 같다.

 

1. '고위험 고수익'에 내포된 위험과 보상체계를 정확히 이해하고 손절매 전략을 세운다.

 

2. 장기 투자한다. 투자 기간이 길수록 자산 수익률 리스크는 낮아진다.

 

3. 정액으로 분할 매수를 한다. 시장 타이밍을 맞히는 건 불가능하다.

 

4. 포트폴리오 리밸런싱으로 리스크를 낮춘다. 이는 수익률 증가로 이어지기도 한다.

 

5. 투자 원칙을 반드시 지킨다. 반드시!

 

 

개인투자자에게 가장 현실적인 투자 수익은 주식을 사고파는 매매 수익이 아니라 주식을 구입해 장기 보유하는 데서 얻는 수익이라는 점을 명심하자. 개인투자자에게 가장 효과적인 리스크 관리는 포트폴리오의 분배 전략이다. 단기 수익에 연연하는 것은 투자 수익성이 아닌 주식 변동성에 휘둘린다는 뜻이다. 먼저 투자 개념을 정확히 확립하는 것이 가장 중요하다. 저자는 말로는 투자를 한다면서 모든 행동 패턴이 투기의 전형을 보이고 있음에도 정작 본인은 인식조차 못 하는 사례를 아주 많이 보아왔다. 왜 이런 현상이 일어나는 것일까? 이는 투자 활동의 이해 부족과 원칙 부재 때문이다. 주식투자는 장기전이라는 것을 받아들인다면 앞으로 수없이 마주할 하락장이나 변동성이 큰 시장에서 방어하는 다양한 전략은 일조의 보험인 셈이다.

 

 

가치 투자의 기본 원칙은 현재 시장에서 거래되는 매매가 대비 저평가되어 있다는 투자 의견이 바뀌지 않는 이상 주가가 밸류에이션 수준에 도달할 때까지 장기 보유하는 것이다. 가치 투자에서 매수 매도 판단의 유일한 기준은 주가가 아닌 밸류에이션이다.

 

투자란 무엇인가? 바로 자산을 매입해 배당금, 이자수익, 임대 수익 등 특정 형태의 정기 수입을 얻고 일정 기간 후 가치 상승에 따른 시세차익으로 수익을 실현해 자본을 증식하는 일이다. 투자 기간 동안의 정기적인 수입과 시세차익을 합해 투자수익률이라고 한다. 현실적인 목표를 세우고 욕심을 부리지 말라. 1년에 더도 덜도 말고 딱 50%만 뛰면 만족하고 원금을 회수하는 걸 원칙으로 삼자. EBITDA는 기업이 영업활동으로 벌어들인 현금 창출 능력을 나타내는 지표다.

 

 

분할투자 원칙을 지키면 매수 매도자의 의사결정 필요성을 제거해 주므로 갑자기 찾아오는 변동과 불확실함 속에서도 포트폴리오를 키워갈 수 있다. 장기투자라는 가정하에 투자 기간 전체를 두고 봤을 때 평균 매수 가격은 저가 매수가 되고, 평균 매도가는 고가 매도가 되도록 하는 것이 정액분할투자의 특장점이다. 매도 전략도 마찬가지다. 한 번에 수익을 실현하려 하지 말고 일정 기간 동안 분량을 조금씩 매도해 평균 매도가격이 특정 순간의 매도 가격보다 높아질 확률을 키우는 것이다.

 

리밸런싱 또한 중요하다. 6/3/1 전략을 사용해서 주식 60% 채권 현금 30% 10%로 포트폴리오를 꾸준하게 조정하여 가라. 밸류에이션을 지속적으로 점검하고 그 가치가 사라진 주식의 기업은 과감하게 투자 실패를 인정하고 포트폴리오에서 제거해야 한다.

 

 

 

뉴욕주민의 진짜 미국식 주식투자(뉴욕주민 저)에서 일부분 발췌하여 필사하면서 초서 독서법으로 공부한 내용에 개인적 의견을 덧붙인 서평입니다.

 

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[한줄평]부자들의 습관 버티는 기술 | 한줄평 2021-01-07 11:11
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부자들의 습관 버티는 기술을 알게 되다.
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[한줄평]부자들의 습관 버티는 기술 | 한줄평 2021-01-07 11:11
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부자들의 습관 버티는 기술 | 기본 카테고리 2021-01-07 11:11
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[도서]부자들의 습관 버티는 기술

김광주 저
솔로몬박스 | 2020년 07월

내용     편집/구성     구매하기

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3년만 버티면 된다. '코로나19 바이러스'가 세계 경제를 덮친 후, 두 가지 상징적인 사건이 일어났다. 제조업 기반의 구시대 경제를 쥐락펴락하던 유가가 자본주의 역사상 최초로 마이너스를 기록했고, 오픈 이래 123년 동안 제조업 황금시대를 상징하던 미국 최고급 백화점이 파산했다. 이제 세계 경제는 4차 산업 산업 기반의 기술기업과 기존 산업의 저항이 뒤엉키면서 뺏고 빼앗기는 전쟁터가 될 것이다. 특히 앞으로 3, 코로나가 할퀸 글로벌 경제는 자본주의 역사를 통틀어 가장 다이내믹한 변동성을 보일 것이다. 이런 시기에 기회를 붙들고 기술을 습관으로 만들면 부자가 될 수 있다. 그리고 지금 당신이 습관화해야 할 기술은 '버티는 기술'이다. 부자들은 '버티는 기술'을 안다. 그들은 부자라서 버티는 것이 아니라 버틸 수 있었기에 부자가 되었다. 어떤 상황에서도 잘 버텨내면서 결국 이기는 부자들은 다음의 질문에 항상 '그렇다'는 대답을 준비하고 있다.

 

1. 자본주의의 역사를 믿는가? 자본주의의 순환을 믿지 못하고 경기 침체가 영원히 회복되지 않는다고 생각한다면 어떤 투자도 소용없다.

2. 회복될 수 있는 '적정가격'인가? 지금의 매수 가격이 기업의 가치를 생각할 때 언젠가 그 이상으로 상승할 수 있다고 생각되는가? 그렇다면 자신의 선택과 투자한 기업을 믿고 기다려라.

3. 기다릴 수 있는 돈인가? 사람들이 가장 많이 실패하는 질문이다. 투자는 반드시 여윳돈으로 해야 한다. 그리고 믿고 기다릴 수 있는 종목에 투자해야 한다. 앞으로 3년은 누구에게나 인내가 필요한 시간이다. 버틸 수 있다면 누군가는 평생의 부를 떠안겠지만, 버티지 못하면 누군가는 평생의 후회를 떠안을 수 있다.

 

 

역사상 가장 깊고 높은 변동성이 온다. 앞으로 3, 코로나가 할퀸 글로벌 경제는 엄청난 유동성으로 인한 돈가치 하락과 기업 부채 급증 등 상당한 혼란과 함께 스스로 성장하는 AI 등의 4차 산업 기반의 기술기업과 이에 맞서는 기존 산업의 저항이 뒤엉키면서 뺏고 빼앗는 전쟁을 치닫는다. 그러는 사이 세계 경제는 오랜 자본주의 역사를 통틀어 가장 깊고 높은 변동성에 시달릴 것이다.

 

과열과 냉각이 반복된다는 것은 투자시장에서의 폭등과 폭락이 반복되면서 인내, 즉 버텨내야 하는 시간이 많아진다는 뜻이다. 이른바, '데스벨리(Death Valley, 죽음의 계곡)'. 그러나 심한 변동성, 즉 폭등과 폭락이 교차하는 시기에는 그만큼 기회도 많다. 위기를 잘 버티면서 기회를 잘 포착하면 누구나 큰돈을 벌 수 있다. 위기는 기회를 즐기는 비용이며 기회는 위기가 주는 선물이다. 위기의 순간, 투자의 성패가 결정된다. 버텨내는 사람은 기회를 독식하지만 쫓겨나가는 사람은 가진 것조차 모두 잃는다. 준비된 사람에게는 기회, 그렇지 못한 사람에겐 절망이 되는 이유다.

 

자본주의는 돈 많은 사람들이 이긴다. 버틸 수 있기 때문이다. 그렇다면 부자들은 돈이 많아서 버틸 수 있었을까? 아니다 버티는 능력은 단지 돈 때문만은 아니었다. 그것은 '버티는 기술'이었다. 실제로 강남 아파트를 1원도 대출 없이 구입하는 사람들이 70%에 달한다.

 

 

특히, 주식시장이 폭락할 때면 사람들은 어김없이 버핏을 찾아 조언을 듣는데, 그때마다 그의 대답은 한결같다.

 

"폭락장은 사고 싶은 주식을 아주 싼값에 살 수 있는 기회를 준다." 물론 그의 말에는 그이 투자철학인 '여윳돈''장기투자', 즉 버틸 수 있는 투자관리가 밑바탕에 깔려 있다.

 

예컨대, 2008년의 글로벌 금융위기에서 워런 버핏이 이끄는 '버크셔 해서웨이'도 많은 손해를 보았으며 '코로나'의 폭락장에서도 60조 원에 달하는 손실을 보았다. 그러나 그는 100m 단거리 육상 선수가 아닌 42.195km 이상을 뛰는 마라토너다. 전투에는 졌어도 전쟁에는 이긴다. 실제로 2008년에도 전체적인 포트폴리오를 조정하면서 40년 역사 동안 2번째 큰 손실을 기록했지만, 그 이후의 이익은 그때의 손실을 충당하고도 몇 배나 남았다. 여기서 우리가 꼭 기억해야 할 것이 있다. 그를 통해 배우는 것은 디테일한 '기술'이 아니다. 투자를 대하는 태도와 철학이다.

 

 

부자 전문가들은 1) 시간의 가치를 믿고(장기투자) 2) 좋은 기업과 투자처를 발굴하며(가치 투자) 3) 미래의 불확실성 때문에 다양한 자산 및 종목, 지역을 나누어 투자하고(분산투자) 4) 동일한 자산 및 종목, 지역에서도 숱한 가격 변동에 대비하여 조금씩 나누어 사고판다(분할투자). 그런데 이 4가지는 버티기에 능한 사람들이 즐겨 사용하는 방법이다.

 

버티기에 능한 사람들의 7가지 특징은 다음과 같다.

1. 뜨겁지도 않고 차갑지도 않다.

2. 목적과 목표를 구분한다.

3. 보수적이지만 공격적이다.

4. 무질서는 결코 과거로 돌아가지 않는다.

5. 물고기를 쫓지 않는다.

6. 몸 테크에도 능하다.

7. 그들은 나비를 본다.

 

우량주에 투자하고 10년 동안 묻어두는 투자방법을 구체적으로 뜯어보면 '''시간'이라는 핵심 키워드가 나온다. 돈은 자본주의의 본질이며 시간은 수익의 원천이다. 우량주에 투자한다는 것은 투자할 ''이 있어야 한다는 것이고 10년 동안 묻어 둔다는 것은 10년의 '시간'동안 쓰지 않아도 될 '여윳돈'이라는 뜻이다.

 

 

 

부자들의 습관 버티는 기술(김광주 저)에서 일부분 발췌하여 필사하면서 초서 독서법으로 공부한 내용에 개인적 의견을 덧붙인 서평입니다.

 

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