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능력이 없는 사람이 굳이 개별주식 투자를 하면서 스스로 패자가 되어야할까 | 기본 카테고리 2020-09-29 10:27
http://blog.yes24.com/document/13095749복사Facebook 보내기 트위터 보내기

[도서]패자의 게임에서 승자가 되는 법

찰스 엘리스 저/이혜경 역
중앙북스(books) | 2020년 09월

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책을 읽고 느낀 점은 중앙북스에서 출간한 투자서적 중 나심 탈레브의 <행운에 속지마라>에 이어 또 다시 주변에 투자에 관심있는 사람들에게 추천하고 싶은 책이었습니다. 사실 찰스 엘리스나 버턴 말킬, 제레미 시겔 등등과 같은 금융전공 학자에 대해 불신이 있었는데요. 투자 기간이 길어지고 지식과 경험이 쌓이다보니 왜 이 책을 '투자자라면 반드시 읽어야 할 고전'이라고 소개하는지 알 것 같습니다. 투자에 관심이 생긴 사람은 벤자민 그레이엄의 <현명한 투자자>, 존 보글의 <모든 주식을 소유하라>와 함께 <패자의 게임에서 승자가 되는 법> 이 책을 꼭 읽어보길 바랍니다.


최근 3월부터 8월까지 상승장에 주식투자를 시작한 사람들이 많습니다. 시장이 단기간에 수익률을 쭉 뽑아주니 제 주변에서는 하나같이 주식투자가 이렇게 쉬웠어? 라고 말합니다. 하지만 매년 10% 이상 조정이 수차례 발생하는 건 기본이었고, 항상 주식투자가 쉬웠던 적이 없습니다.    


 지금 이 기업의 지분을 매수했을 때 업사이드와 다운사이드가 어느정도인지, 내가 다운사이드및 인내하고 기다리는 시간을 감당하고 버틸 수 있는지, 의사결정 과정(우리는 모두 자기자본을 증식하기 위해 투자 행위를하는 자본가이며, 자본가는 의사결정을 하는 사람이죠)에 문제는 없었는지, 내가 지금 뭘 하고있는지 제대로 알고있긴 한지 등등을 깊게 고민해보지 않은 사람들은 약세장이나 조정장에서 포트가 녹고 쓸려나갈 것입니다. 


 저자 찰스 엘리스가 뮤추얼 펀드의 수수료, 비용(높은 회전율과 세금), 스마트한 사람들이 모여 각자 의사결정을 하기 때문에 시장은 복잡적응계인 점, 장기간 알파를 달성한 펀드매니저는 손에 꼽는다 등을 언급하며 괜히 인덱스 펀드에 투자하길 권유하는 게 아닙니다. (당장 국내에서도 VIP자산운용 김민국 최준철, 해외에서는 피터린치, 앤서니 볼턴, 피셔 부자, 사이먼스의 르네상스테크놀러지 등등 오랜 기간 알파를 달성한 사람이 많습니다).  투자의 세계가 정답이 없는 복잡적응계라는 걸 이해하고 멘탈과 원칙을 지키며 오랜기간 생존할 수 있는 실력을 기를 수 있을지 자기 스스로 판단해봐야합니다. 직접 투자경험을 쌓아보고, 시중에 출간된 대가들의 투자철학과 경험을 접하면서 응용해보기도 하구요.


인덱스 투자를 권하는 이유는 '패자의 게임'이 아니라 '승자의 게임'이기 때문입니다. 인플레이션으로 인해 나날이 통화량은 늘어나고 있으며, 자본주의와 시장경제의 힘으로 인해 매번 막대한 부가가치를 만드는 새로운 기업이 탄생하고, 이런 기업에 투자금이 몰리며 세상이 발전합니다. 승자의 게임입니다. 반면 대부분 투자자들은 잘못된 투자방식 때문에 패자의 게임을 스스로 초래합니다. 강원랜드나 로또를 떠올려보면 이해하기 쉽습니다. 참가자들의 100만원을 투자해 게임에 참여해도 운용수수료, 세금 등으로 30만원을 떼갑니다. 게임참여자들이 얻을 수 있는 보상의 최대 합은 70만원입니다. 게임에 참여할수록 극소수의 운이 좋거나 실력 있는 승자 빼고는 모두가 잃기만 하는 '패자의 게임'입니다. 


 이 책은 무엇이 패자의 게임을 만드는지 자세하게 설명합니다. 아마 많은 사람들이 자신은 패자의 게임을 하지 않을 자신이 있을 거라고 생각할지도 모르겠습니다. 누구나 계획은 있죠, 맞기 전까지.. 이 책에서 말하는 패자들의 게임방식은 사실 인간의 본능이기 때문에 극복하기 어렵습니다. 본능을 극복할 수 없는 사람이라면 굳이 어려운 주식투자를 하기보단 시장을 추종하는 인덱스에 투자하길 권합니다. 하지만 투자를 통해 알파를 달성하고 부자가 되어 경제적 자유를 누리고 싶은 사람이라면 무엇이 패자의 게임을 만드는지 이 책을 통해 꼭 확인해보길 ㅝ권유합니다. 


YES24 리뷰어클럽 서평단 자격으로 작성한 리뷰입니다. 

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