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“강방천의 관점”을 읽고 | 기본 카테고리 2021-07-04 02:26
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[도서]강방천의 관점

강방천 저
한국경제신문사(한경비피) | 2021년 03월

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No.0001

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책을 사고, 이틀 만에 다 읽었습니다.

강방천의 “관점”을 사기 전에 체험판을 읽으면서 이 책을 읽고나면 주식을 보는, 투자를 보는, 미래를 보는 새로운 ‘관점’을 얻을 수 있을까 기대했습니다. 그 기대에 책을 샀고요.

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책을 덮으며(전자책으로 읽었기에 문자적인 의미는 아닙니다.) 생각해보면 기대했던 만큼 아주 색다른 ‘관점’을 얻지는 못한 듯 합니다. 하지만 어느 한 분야에서 성공한 대가들이 생각하는, 추구하는 바는 서로 많이 다르지는 않을 수 있겠다는 생각을 해보게 됩니다.


“주식투자는 정답을 맞히는 자연과학이 아니다. 좀 더 멋진 답을 찾아가는 사회과학이다. 그것이 얼마나 합리적이고 미래에 가까운지가 중요할 뿐이다. 그 답을 찾는 도구가 바로 관점이다.”


“사실에 기초하여 무한한 상상력을 발휘하라.”

“기본적 이해로부터 풍부한 상상력을 펼쳐라. 그래야 온전한 가치를 찾는다.”

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“시가총액은 가치가 결정한다. 가치는 이익으로부터, 이익은 매출로부터, 매출은 소비자의 지갑으로부터 나온다. 가치가 지갑에서 비롯되기 때문에 그 지갑이 어떤 제품 앞에서 열리는지를 유심히 봐야 한다. 시가총액이 비싼지 싼지, 앞으로 더 오를지 떨어질지, 이 시가총액이 합당한지 아닌지, 이 모든 것은 가치의 문제다”

“재무제표는 회사의 모든 이해관계자의 교집합을 만족시키는 자료일 뿐이다. 재무제표를 볼 때 철저히 주주의 관점에서 바라봐야 한다.”


“주식투자자는 좋은 기업만 찾으면 된다. 정확한 반등 시점은 알 수 없지만 좋은 기업은 바닥을 치기 전에 상승한다는 확신이 있었기에 불황과 공포를 즐기며… 모든 주식이 동시에 저점을 벗어나는 것도 아니니 저점을 예측하며 걱정하는 일은 조금도 중요하지 않다. 그런 걱정을 할 시간에 어떤 기업과 함께할까를 고민하는 게 이득이다.”

“네 가지 이익의 질(quality)을 깨달았다. 첫째, 지속성 둘째, 변동성 셋째, 확장 가능성 넷째, 예측 가능성”

“비즈니스 모델이란 ‘기업의 가치를 창출하는 핵심 사업구조’다. 쉽게 말해 돈을 잘 벌 수 있는 사업 모델이라는 말이다. 당연한 말이지만, 기업의 생과 사를 가르는 생명선과도 같다. 비즈니스 모델을 잘 이해하기 위해선 먼저 투자의 관점이 바뀌어야 한다. 주식투자를 그 기업의 주인이 되는 것으로 봐야 비즈니스 모델이 좋고 나쁜지 알 수 있다. 단순히 시세차익을 노리고 산다면 결코 알 수 없다.”

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애스워드 다모다란 교수의 “내러티브 앤 넘버스”의 주장과 일맥상통하는 부분이 있다고 생각합니다. ‘숫자’에 기초한 ‘이야기’를 통해서 기업의 가치, 미래를 그려보고.. 그 미래에 투자하고.

자신만의 관점과 운용 철학을 가지게 되기까지 참 많은 어려움과 난관이 있겠지만 그 과정을 거쳐야 흔들리지 않을 수 있다… 대가들의 생각이 어떻게 서로 통하는가, 무엇보다 나는 누구인가에 대해서 생각할 수 있는 좋은 시간이었습니다.

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좋은 책 감사합니다.
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