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투자의 미래에 대한 통찰/성찰 | 기본 카테고리 2022-01-28 07:24
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[도서]투자의 미래

제러미 시겔 저/이은주 역
이레미디어 | 2022년 01월

내용     편집/구성     구매하기

이런 역사비적 투자서를 아직 읽지 않았단 말이오!

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우리나라에서는 '주식에 장기투자하라'라는 책으로 레전드의 반열로 일찍 오르신

제러미 시겔님의 '투자의 미래' 개정증보판입니다.

사진 설명을 입력하세요.

 

사실 시장이 개박살나면서 책이 손에 잡히지가 않았습니다.

진절머리가 났다기보다는, 이럴때 평정심을 유지하기 위해 그냥 가정생활의 충실했던 나날들을

보냈었습니다.

어쩌면 애써 외면했었는지도 모르겠습니다.

계속 되는 폭락에 슬슬 인내심의 한계가 다가올때즈음 가치투자의 선배님들이

시장이 폭락할때는 현인들의 책을 보며 마인드를 다시 잡는다라는 말과 글들이

머리속에 맴돌아 다시금 책을 붙들고 씨름했습니다.

 

그리고 이 책을 다 읽은 이 시간 스스로에게 정말 잘했구나 하는 확신이 드는

감사한 책입니다~~~!!

bcosall_02-9

 

이 책은 서문부터 아주 심장이 두근대는 일화를 들려줍니다.

 

저자가 와튼스쿨 동문인 워런버핏을 초청하여 고성장주(당시 인터넷 주식)에 대한 견해를 청중이 묻자

 

'제러미시겔의 논평을 읽어보라'로 답했다라고 합니다.

 

이 책을 읽은 저는 워런버핏이 왜 그런 말씀을 했는지 공감이 갑니다.

 

특히 요즘과 같은 성장 논란이 많은 시기에 본인의 가치관을 재정립 할 수 있도록

 

도와주는 큰 책입니다.

 

제1부에서는 '성장 함정 이해하기'를 다뤘습니다.

 

현대 사회를 발전시켜온것은 혁신적인 기술을 가진 기업과 발명가이다.

 

이들은 엄청난 부를 축적하였므로, 이런 혁신적인 새로운 기업에 집중하는 방향으로 투자 전략을 수립하곤 한다.

 

제러미시겔이 조사해본 결과 설립된 지 수십년 된 기업투자 성과보다 부족한것으로 판명 되었는데

 

이유는 성장주에 작은 변동 하나하나에 너무 높은 가치를 부여하다보니 과대평가 하기 일쑤라는 의견이다.

 

추가로, 이러한 혁신기술들로 막대한 돈을 벌어들이는것은 이러한 기업의 운영자/대주주

 

그리고 벤처 투자자, 투자은행들이다(훨씬 낮은 가격으로 매입했기 때문이다)

 

우리같은 개인주주들이 아니라는 의견이다.

 

그리고 장기투자 책을 출판한 만큼 장기투자 덕후인 저자는 IBM과 스탠더드오일의 장기투자를 비교하며

 

배당금이 주는 중요성에(배당금 재투자) 대해 강조한다.

 

1장에서 아주 중요한 대목이 나오는데

 

"주식의 수익은 이익성장률에 달린 것이 아니라 이 이익성장률이 투자자의 기대 수준을

 

초과하느냐 아니냐에 달렸다"

 

음.. 역시 내가 트레일링 괴리율만 보고 투자했을때 성과과 좋지 않았던 이유가 방뎅이가 가벼워서 그런것이

 

아니라 FWD 이익성장률이 시장 기대치를 초과할 수 있는 회사를 찾지 못한것이였구나..

 

역시 주식은 킹어렵구나... 하는 생각이 들었습니다.

 

2장의 주요 핵심 내용은

 

'어떤 주식을 사서 장기 보유해야 하는가?'

 

장기투자 덕후 답게 어떤 주식을 사서 장기투자해야 하는가에 대해 구체적인 사례를 들어 제시합니다.

 

일반적으로 지수 연동 전략도 수익 면에서 괜찮은 성과를 내지만 부를 축적하는데 이보다

 

더 좋은 방법도 있다.

 

크~~! 멋진 말이 아닐 수 없습니다!

bcosall_02-7

투자를 깊게 공부하지 않는 사람은 개별기업보다는 지수 연동 ETF를 사는게 좋다라는 버핏옹의 말씀처럼

 

본업에 충실하실분은 개별기업보다는 지수 연동 ETF 투자를 추천한다라는 의견입니다.

 

하지만 우리 같은 투자 덕후들은 더 읽어봐야겠죠?

 

여기서 기업의 분할/지수 추가로 인한 해당 기업의 변화/배당금 재투자 등

 

멋진 내용들이 많으니 책을 사서 읽어보시길 바랍니다^^

 

제3장. 검증된 기업 : 기업계의 엘도라도를 찾아서

 

 

엘도라도 기업은 계속해서 시장 평균을 웃도는 실적을 내는 회사를 뜻한다.

 

존재하며, 심지어 한둘 정도가 아니라 아주 많다고 한다.

 

그리고 이런 기업을 찾아내면 투자 실적을 높이는 데 도움이 된다고 한다(당연한 말 아닌가유?? ><)

 

그 어떤 책에서도 이런 의견을 제시한 적이 없었는데 바로 다음 문장이다.

 

'성장에 대한 기대 수준은 낮고 배당수익률이 높은 상황이야말로 고수익을 올리는 데 최적의

 

환경 조건이다'

 

이런 회사 대부분이 우리가 따분하게 생각하는 담배회사, 제약 회사들이었고

 

이들은 오랫동안 시장에 살아남아왔다.

 

그리고는 엘도라도 기업을 찾는 방법과 이러한 기업의 공통 특성에 대해 차트같이 겸비하며

 

자세히 설명해준다.

 

찰리멍거의 껌 구매 비유도 찰떡같이 저자의 의견과 어울린다!! 캬~~~*

 

4장. 고성장 업종 투자의 함정:성장이 곧 수익은 아니다

5장. 거품 함정 : 시장 도취 현상을 포착하고 이를 피하는 방법

6장. 최신종목에 투자하기 : 신규 상장주 투자의 위험

7장. 자본 먹는 하마: 생산성 창조자인 동시에 가치 파괴자인 기술

 

성장주만 고집하는 투자자들에게 이 4개의 장만 오려서 일독을 권하고 싶은 만큼

 

멋진 의견들이 가득합니다.

 

특히 성장하는 업종/턴어라운드 하는 업종 내 좋은 기업을 찾으려 노력했는데

 

반전(?) 내용들이 가득합니다.

 

특히 현재와 같이 나스닥이 크게 폭락하는 상황과 비교해가며 읽어보면

 

뼈를 때리는 팩트폭행들이 가득합니다.

 

야수의 심장인분들은 꼭 읽어보시길 바랍니다!

 

8장에서는 서두에서 피터린치옹의 아주 좋은 투자아이디어를 소개하는데요~

 

'실적이 좋은 업종보다는 실적이 저조한 업종에서 최악의 기업들이 사라지고

 

살아남은 기업의 시장 지배력이 커지므로 그런 기업을 투자하는 것이 낫다'

 

어떠세요?? 역시 린치옹이시죠~~!!

 

크게 2부로 시작하는 후반부에서는 고령화 사회 / 시계 시장과 국제 포트폴리오/

 

미래의 투자 전략 / 그리고 S&P500 기업들의 장기적 수익률 등이 기깔 나게 멋진 문장들과 함께

 

이어집니다.

 

이 책은 한번 읽어서는 절대 이해하기도 싶지 않은 책입니다.

 

두고두고 서재에 두고 곱씹어 먹어야 하는 그런 책입니다.

 

특히 저자가 강조하고자 하는 주요 핵심내용들을 출판사에서 굵은 폰트로 강조해줘서

 

제 생각에 이 책의 굵은 폰트만 모아도 책 한권은 될 것 같다는 느낌입니다.

 

저자의 노력도 노력이거니와 역자/출판사의 노력 또한 엄청나게 녹여든

 

또 하나의 레전드라 생각하고 강력하게 추천 드립니다.

 

우리가 가지고 있는 투자에 대한 생각을 완전히 박살(?)내버려 주십니다.

 

책 제목대로 '투자의 미래'에 대한 통찰과 성찰을 느끼시려면..

 

아니.. 당신이 투자자라면 반드시 읽어야 하는 책입니다.

 

당장 주문해서 읽어보시는것이 당신의 투자 수익률을 올려줄 수 있는 방법입니다.

 

감사합니다.

 

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