낙폭이 과한 것은 사실이지만, 그래도 지난 저점들의 연장선에서 볼 때 최악은 아니다. 이 위기는 곧 수습될 것이고 다시 시장은 상승으로 진행할 것이다.
성장의 축이 중국이나 개도국 쪽으로 확실하게 옮겨가는 과정에 있다.
이번 미국의 부동산 침체가 우리에게 전이되지는 않을 것이다. 우리는 인구구조와 관련해 실물의 수급측면에서 위기가 올 가능성이 높은데, 아직은 시기가 아니다. 전문가에 따라서 2010~12년 이후의 급격한 하락과 2015년 이후의 급격한 하락으로 의견이 나뉘는데, 나는 개인적으로 mb정권중에는 강보합권에서 불안한 가격을 유지하다가 임기말부터 급격한 하락이 시작될 것으로 본다. 이는 인구구조를 근거로 판단한 것인데, 구조상으로는 2010이 기점이 될 수 있으나 부동산의 특수성상 그 시기는 다소 늦어질 수 있다. 그래도 한계점은 앞에서 언급한 2015년 전후라고 본다.
부동산의 폭락에 앞서 주식이 먼저 폭락할 것은 자명하다. 그 시기가 지금이 아니라면(사실 나는 이 생각이 가장 두렵다) 적어도 한 두번의 기회는 아직 남아있다는 계산이 나온다. 2015년까지가 상승의 마지노선이라면 어떻게 배팅을 해야 할까. 우선은 위기를 헤치고 다가올 첫번째 기회에 원금을 회복하고, 두번째 기회에는 모든 것을 쏟아부어야 한다.
첫번째 기회에서 수익이 조금 난다면 먼저 부채를 상환하고 두번째 기회를 기다린다. 두번째 기회에서 적정 수익이 발생하면 자금을 회수하고 부동산을 처분하도록 한다.
마지막으로, 긴 불황의 터널을 뚫고 찾아올 세번째 기회는 긴 호흡으로 관망한다.
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