주식투자는 자기 사업이다
박용범 독서작가(2022)
주식투자는 반드시 해야 하고 장기적인 관점의 투자 철학이 필요하다. 주식투자는 특히 본연의 가치가 충분히 높은데도 비정상적으로 싼 가격에 거래될 때 용기 있게 매수를 해야 한다. 길게 보고 원칙만 생각하며 끈기 있게 투자하면 반드시 성공할 수 있다. 주식투자는 기업의 지분에 투자함으로써 기업의 성과를 공유하는 것이다. 길게 보고 공부하면서 좋은 기업을 쌀 때 사서 기다리면, 자산이 크게 증식되는 순간이 온다. 모두가 공포에 사로잡힐 때야말로 싸게 살 수 있는 절호의 타이밍이다. 탐욕을 잘 다스리면 적정 수익을 거둘 수 있고, 그것을 다시 투자하면 차근차근 자산을 불릴 수 있다.
주가가 흔들릴 때 마음을 잡지 못하면, 부화뇌동, 뇌동매매, 남 따라 거름지고 장에 가는 투자 방식에서 벗어나기 힘들다. 흔들리는 마음을 다잡는 유일한 방법은 내가 투자한 기업을 잘 아는 것이다. 절대 빚을 내서 투자하지 말아라. 주식투자는 상당한 변동성을 동반하기 때문에 심리적 요인이 매우 중요하다. 여유자금이 아닌 차입금이나 당장 써야 할 목돈이나 생활자금으로 투자했을 때는 심리적 균형감을 유지하기 힘들다.
주식투자는 기업과 동행하고 소통하는 행위이기도 하지만 어디까지나 돈을 벌기 위한 투자 활동이다. 좋은 기업의 지분을 사되, 아에게 유리한 가격에 사야 한다. 그러므로 투자를 시작하기 전, 최종적인 체크리스트는 '그럼에도 불구하고 저평가 되어 있는가?' 하는 것이다.
계획에 없던 매매는 하지 않아야 한다. 그러려면 투자하던 기업을 마감하는 목표 매도가와 새롭게 시작하는 기업의 목표 매수가를 확실히 정해두어야 한다. 그리고 그것에 도달했을 때에만 행동에 옮기는 습관을 들여야 한다.
투자를 해서 어느 정도 수익이 났다면 운용의 묘를 살릴 필요가 있다. 수익금은 안정적인 배당수익률이 보장되는 기업에 투자를 해두고, 원금은 좀 더 공격적인 투자를 시도할 수도 있다. 나는 주가가 어느 정도 유지되면서 배당을 많이 주는 회사에 많이 투자해두는 편이다. 그런 회사는 '채권형 기업'이다. 주가가 거의 움직이지 않지만 배당수익률이 4~5퍼센트 이상 되기 때문에 은행 이자보다 수익이 높고 안정적이다.
경영자의 능력, 기업문화, 독보적인 비즈니스 모델, 주가수익비율, 배당수익률, 주가 순자산가치 등 점수판에 숫자를 써가며 점수를 매겨보라. 결국 당신은 평생 투자하며 함께 갈 대상으로 업계 1등 기업을 선택할 수밖에 없을 것이다. 기업을 싸게 사는 방법은 긴 시간에 걸쳐 서서히 분할 매수하는 것이다. 기업 가치에 비해 주가가 싸다고 판단될 때 매수하는 것이 핵심이다. 비싸게 사면 안 된다. 버는 것도 중요하지만 잃지 않는 것이 더 중요하다.
'주식투자=자기사업'이라는 등식이 확고히 자리 잡아야 한다. 자기 사업이라고 생각하면 무엇부터 보게 될까? 주가가 아니라 비즈니스의 본질을 볼 것이다. 사업이 얼마나 비전 있으며 기업이 미래에 어떤 역할을 할지 큰 그림을 그릴 것이다.
흔들리는 주가와 함께 마음까지도 휘둘리지 않는 유일한 방법은 '기업의 가치'에만 오롯이 집중하는 것이다. 돈을 벌겠다는 일념만으로 덤비면 오히려 돈을 벌지 못한다. 돈을 따라가지 말고 돈이 따라오게 해야 한다. 내 마음을 내가 붙잡고 컨트롤할 수 있어야 마음이 고요해지고 그렇게 고요하고 밝은 눈이 되어야 좋은 기업을 찾아낼 수 있다.
《주식투자 절대원칙(박영옥 저)》에서 일부분 발췌하여 필사하면서 초서 독서법으로 공부한 내용에 개인적 의견을 덧붙인 서평입니다.