자본주의 시장에서 돈을 움직이는 것이 바로 '금리'이다. 금리를 알아야 자본이 어디에서 어디로 이동하는지 돈의 흐름을 읽고, 언제 어디에 투자해야 하는지 투자처와 타이밍을 알 수 있다. 금리는 왜 오르고 왜 내리는 것일까? 금리는 돈을 빌리거나 빌려줄 때 책정되는 이자의 비율이다. 돈을 일종의 재화로 보고, 금리는 돈의 수요와 공급에 의해서 결정된다고 생각하면 이해하기 쉬울 것이다.
2008년 금융위기 이후에 나타난 세계 경제의 특징들을 뉴노멀New Normal)'이라고 표현하곤 한다. 가장 대표적인 트렌드로는 고령화, 저성장, 저금리 등이 있다. 우리나라 국민연금 기금은 약 700조 원에 달하며 앞으로 20~30년간 지속적으로 규모가 커질 것으로 보인다. 그런데 이 국민연금 기금의 45%가량은 국내 채권에 투자된다. 이렇게 매년 채권에 투자되는 자금이 계속 유입되면 수요·공급의 법칙에 의거하여 채권 가격은 상승 압력을 받게 된다. 채권 가격이 오른다는 것은 금리 하락을 뜻하기 때문에 저금리가 지속될 수밖에 없는 중요한 원인이 된다.
지금 북유럽의 많은 은행에서는 이미 이자 지급 대신 보관 수수료를 받고 있다. 한국에서도 씨티은행에서는 일정 수준(월말 잔고 1천만 원)의 잔고를 유지하지 못하는 고객에게 이자 지급 없이 계좌 유지 수수료를 부과하고 있다. 저금리로 은행의 예대마진 폭도 급감했기 때문에, 은행에서도 이자를 지급한 여력이 없어졌다.
당분간 금리는 더 하락할 것으로 보인다. 가장 큰 이유는 글로벌 저성장 기조의 고착화다. 낮은 성장률에 필연적으로 따라오는 것이 바로 저금리이다. 이미 일본, 독일, 스위스, 프랑스, 스웨덴, 네덜란드, 벨기에 등의 국가들은 (국채 10년물 기준) 마이너스 금리 시대로 접어들었다. 현재 우리나라의 금리는 과거와 비교해보면 엄청나게 낮은 저금리지만, 다른 나라와 비교해 보면 우리나라의 현재 금리는 그리 낮은 수준은 아니라고 볼 수 있다. 이제 우리도 0%대 금리를 준비해야 할 시점이라고 할 수 있다.
투자할 때 꼭 염두에 두어야 하는 것은 분산투자의 3원칙을 꼭 지켜야 한다. 첫째 '투자 대상의 분산'. 둘째 '투자 지역의 분산' 셋째 '투자 시점의 분산'이다. 이 3원칙만 지키면 분명히 만족스러운 투자 성과를 이룰 수 있을 것이다.
저금리에 빨리 적응하는 사람이 살아남는다. 이제는 떨어지는 금리를 탓하지만 말고 '아는 것이 힘'이 아닌 '아는 것이 돈'이 되는 초저금리 사회에 적응해야 한다. 초고령화 사회는 생산인구의 감소로 저성장 경제를 불러온다. 이는 결과적으로 돈의 흐름을 저해해 초저금리 시대와도 이어진다.
여러 가지 정황을 살펴보건대 한국의 경제 구조상 초저금리 기조가 이어질 확률이 높다. 더 이상 은행에 돈을 맡겨서 이자소득을 기대하기보다는 적극적으로 자본소득을 올리기 위한 투자 상품을 발굴하면서 자산을 적극적으로 운용하여 돈이 돈을 벌게 하는 시스템을 구축해야 한다.
《통장에 돈이 쌓이는 초저금리 재테크(조재영 저)》에서 일부분 발췌하여 필사하면서 초서 독서법으로 공부한 내용에 개인적인 의견을 덧붙인 서평입니다.